4月23日，崔東樹發(fā)文稱，受促銷混亂帶來的觀望氣氛影響，3月乘用車市場零售達(dá)到159萬輛，3月上半月零售走勢低于預(yù)期。由于保增長的需要，3月生產(chǎn)較高，雖然出口走勢較強，但3月國內(nèi)燃油車車市回穩(wěn)較慢，導(dǎo)致3月末的廠家和經(jīng)銷商庫存上升到361萬臺，測算庫存可支撐未來零售68天，庫存狀態(tài)稍有回升。

目前急需明確國六車型的環(huán)保停售期延后到年底，只要政策明確，燃油車市場的消費觀望情緒將褪去，市場也將逐步恢復(fù)正常秩序。從目前的361萬臺的庫存水平和假設(shè)7月國六B標(biāo)準(zhǔn)的實施帶來的劇烈調(diào)整庫存的趨勢判斷，建議企業(yè)及時跟蹤政策環(huán)境與市場變化，加速提早清理不達(dá)標(biāo)庫存，對未來市場謹(jǐn)慎設(shè)定產(chǎn)銷節(jié)奏，尤其關(guān)注渠道庫存結(jié)構(gòu)，針對燃油車及時調(diào)整生產(chǎn)，及時消化經(jīng)銷商歷史庫存，平穩(wěn)度過環(huán)保過渡期。

1.近年狹義乘用車國內(nèi)零售走勢

(資料圖)

2023年3月乘用車市場零售達(dá)到159萬輛，同比持平，環(huán)比增長13%。3月零售環(huán)比實現(xiàn)13%的正增長，是本世紀(jì)以來最弱的3月環(huán)比增速。

2023年2月底乘用車廠家與渠道總體庫存總量341萬臺，較充裕的庫存有效保障了3月車市的供給。但由于促銷潮的市場混亂帶來消費觀望的壓力，3月走勢實際偏弱。

2.近年狹義乘用車批發(fā)走勢

3月廠商批發(fā)銷量199萬輛，同比增長10%，環(huán)比增長22%，受新能源市場拉動的影響，部分車企表現(xiàn)分化明顯。

3月沖刺季度銷量的力度較大，雖然1-2月偏弱，但由于地方經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定需要，批發(fā)銷量仍是沖刺一些。

3.近年狹義乘用車生產(chǎn)走勢

3月乘用車生產(chǎn)208萬輛，同比增長14%，環(huán)比增長22%。疫情封控對產(chǎn)業(yè)鏈影響已完全消除，車企生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常節(jié)拍。

目前乘用車生產(chǎn)能力超強，市場壓力加劇。3月部分主力企業(yè)強力調(diào)整生產(chǎn)穩(wěn)庫存，確保經(jīng)銷商體系的庫存均衡，尤其隨著美聯(lián)儲加息和上游資源價格下降趨勢，新能源車產(chǎn)銷相對謹(jǐn)慎。

4.全國乘用車行業(yè)庫存跟蹤

2023年3月月末全國乘用車庫存361萬臺，其中廠家?guī)齑?4萬臺，渠道庫存277萬臺。廠家?guī)齑嬲急?3.2%，較去年3月提升6個百分點。

5.全國乘用車市場銷量感知指數(shù)

3月乘用車滿意度PSI指數(shù)37%，低于預(yù)測指數(shù)較大，我們對3月走勢感受評價總體偏弱。我們按照PMI指數(shù)的設(shè)定方式和評價結(jié)果評價月度市場表現(xiàn)。根據(jù)乘聯(lián)會廠家內(nèi)部人員的預(yù)測匯總，3月乘用車預(yù)測PFI指數(shù)是65%，較上月46%提升19個百分點。按照PMI指數(shù)測算方式，3月乘用車滿意度PSI指數(shù)是37%，走勢感受評價總體偏弱。

從目前的361萬臺的庫存水平和預(yù)期的4-6月市場劇烈波動的判斷，行業(yè)庫存消化壓力仍較大。鑒于目前價格促銷戰(zhàn)趨穩(wěn)的現(xiàn)狀，車企需及時跟蹤政策環(huán)境與市場變化，謹(jǐn)慎設(shè)定產(chǎn)銷節(jié)奏，根據(jù)經(jīng)銷商庫存結(jié)構(gòu)，及時合理促銷，及時清理歷史庫存。

6.全國乘用車車企庫存特征

3月的自主品牌和合資品牌庫存環(huán)比小幅上升，豪華車庫存也有回升。近幾個月的合資主流車企的庫存相對去年年底大幅下降，體現(xiàn)合資企業(yè)防風(fēng)險意識較強，庫存安全性小幅改善。

7.全國乘用車市場庫存天數(shù)68天

由于疫情管控放開，4月面臨五一節(jié)前銷售高峰的到來。隨著4月各地車展的活躍，市場消費總體較好，因此我們預(yù)測4-6月的廠家總銷量平穩(wěn)恢復(fù)，由此測算的乘用車行業(yè)庫存雖然有所改善，但庫存可支撐的未來運行天數(shù)有68天，進(jìn)入相對敏感的庫存波動周期。

由于2023年的行業(yè)競爭劇烈變化，國六老款車型庫存延期政策仍不明朗，因此需要謹(jǐn)慎觀察后疫情時代的需求結(jié)構(gòu)的變化。

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