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小摩發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，公用股中最看好智能電網(wǎng)，其后依次為上游天然氣公用事業(yè)、電力公用事業(yè)、及香港公用事業(yè)。首選國(guó)電南瑞(600406.SH)、朗新科技(300682.SZ)、新奧能源(02688)和華潤(rùn)電力(00836)。由于收益率吸引，將粵海投資(00270)評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“增持”。該行看好智能電網(wǎng)企業(yè)的防御性收益、政策支持和提高電網(wǎng)資本支出。而中國(guó)香港公用事業(yè)的估值具吸引力，但貨幣風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)加息可能會(huì)繼續(xù)打壓市場(chǎng)情緒。

該行預(yù)計(jì)，中國(guó)內(nèi)地及香港的電力公司與公用事業(yè)公司Q3營(yíng)運(yùn)趨勢(shì)將個(gè)別發(fā)展。隨著電網(wǎng)資本支出的回升和期內(nèi)環(huán)境的正常化，智能電網(wǎng)企業(yè)的第三季度盈利或?qū)⒊掷m(xù)改善。華能?chē)?guó)際(00902)或在第三季達(dá)到收支平衡，因煤炭合同的更好執(zhí)行將帶動(dòng)煤炭平均價(jià)格至約每噸1100元，接近收支平衡水平。相比之下，下游天然氣公用業(yè)務(wù)的天然氣量和新連接的改善有限，較看好新奧能源和昆侖能源(00135)，前者可能從兩批液化天然氣貨物銷(xiāo)售中獲得6億元交易利潤(rùn)。

關(guān)鍵詞 華潤(rùn)電力